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深成指报9683点，跌103点或跌1.06%，成交1960.53亿元人民币。表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　　　现价　　　　　　　变幅-------------------------------H&H国际（01112）　　　30.550元　　　跌3.02%

我们认为在债务泡沫，资产价格顶部，去杠杆和经济衰退中，管理层都有不可推卸的责任。好的管理和差的管理差别很大。在泡沫阶段，好的管理会将债务增长作为目标，财政政策开始收紧，来管理债务的泡沫。坏的管理会被市场投资者驱动，管理层仅仅看到通胀和经济增长，导致流动性长期以很便宜的价格出现。在债务周期顶部的时候，好的管理通过货币政策，微观流动性操作来缓和泡沫的顶部。而糟糕的管理就是不断收紧收紧再收紧，刺破泡沫。在经济萧条中，好的管理是杨浩提供足够多的流动性，推动充裕的流动性，将短期利率迅速降低到0%。而糟糕的管理是缓慢降低，提供有限的流动性，过早的收紧。在去杠杆阶段，好的管理会快速的货币化，资产的收购以及货币的贬值，将名义增速带动利率水平之上。而糟糕的管理则是几乎没有资产的收购，并没有基于财富效应做任何的动作。

央行投放资金基本传导至实体经济本报讯 记者陈果静报道：中国人民银行在近日发布的2018年第三季度中国货币政策执行报告中指出，目前我国银行体系超额准备金率（超储率）并不高，在1.5%左右，央行投放资金基本上全部传导到了实体经济。超额准备金率（超储率）是衡量银行体系流动性的关键指标。从货币运行机制看，商业银行在资产扩张过程中，如发放贷款、购买外汇、购买债券等，都会在其负债方派生出等额存款。随着存款增长，银行须按要求把相应的超额准备金划转为法定准备金，由此起到支持银行资产扩张的作用。超储率的高低，既可以衡量银行流动性水平，也是货币政策是否有效传导的重要标志之一。

大类资产怎么走？美联储降息的消息一发布，市场有所反应但起伏不大。30日，道琼斯、纳斯达克、标普500三大指数微涨，涨幅分别为0.43%、0.33%和0.33%。商品市场，黄金上演V型反转。金价一度触及1481美元，随后迅速收复失地，截至记者发稿时，COMEX报1501美元/盎司。美元指数日线小幅收跌，美联储放出宽松信号可能接近停顿的信号一度支撑金价冲破98关口之后回落。10月31日截至记者发稿时，美元指数报97.28．

文章指出，事实上，在美国以外，大多数其他国家都在加速拆除壁垒，以几十年来从未有过的紧迫意识接纳自由贸易。竞争对手狂拆壁垒塔夫茨大学弗莱彻学院的国际法教授乔尔·特拉赫特曼说：“美国正在退出全球化。”与此同时，“我们的竞争对手欧盟和日本正在加入将使它们更具竞争力的自由贸易协议”。